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每经记者｜刘明涛    每经编辑｜肖芮冬    
NO.1 茅台董事长陈华：只要满足条件会尽可能多投料，多生产基酒
6月11日，贵州茅台酒股份有限公司2025年度股东会召开。茅台集团党委书记、董事长陈华表示，“在产业规划上，茅台酒“十四五”技改项目规划新增的1.98万吨产能，现已建成投产两个车间，其余的工程都在有序推进，会尽快建设完成。”
陈华还表示，“至于投产工作，将结合15.03平方公里核心产区的生态承载能力，以及工匠培养等因素综合考虑。原则上只要满足条件，我们会尽可能多投料，多生产基酒。在行业低谷期，将这部分基酒存入库存，进一步加厚加深公司基酒资源和产品品质库存。”
点评：茅台酒基酒产量直接决定未来4~5年成品酒可销售量，1.98万吨新增产能全部落地后，基酒年产量将站上全新台阶，为十年维度的营收、利润稳步扩张筑牢供给端支撑。
6月9日，古井轻养社·古井打酒铺推出多重福利，会员储值福利升级、端午定制礼品卡、节日限定双瓶手提礼盒同步上线。同时，古井轻养社旗下首款酱香产品九酝酱酒·贵州珍藏官宣上市。6月12日至6月21日，消费者首次购买该款产品，可享受第二瓶半价福利。
点评：借端午节日契机，线下打酒铺多福利联动稳住现有客流、提升门店营收；酱香新品搭配限时半价快速完成市场冷启动，线上线下同步造势，短期终端动销有望迎来明显增量，同时会员储值提前锁定后续持续消费。
NO.3 5月全国白酒环比价格总指数下跌0.36%
6月11日，据泸州白酒价格指数办公室消息，全国白酒价格调查资料显示，5月全国白酒环比价格总指数为99.64，下跌0.36%。其中，名酒环比价格指数为99.46，下跌0.54%；地方酒环比价格指数为99.74，下跌0.26%；基酒环比价格指数为99.99，下跌0.01%。
点评：5月白酒价格指数全线走低，核心矛盾仍是终端动销不足、渠道去库压力未消。名酒领跌凸显流通端短期压力，地方酒韧性凸显，上游基酒率先筑底，产业链自上而下压力逐级衰减。
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